邓智毅：以强监管严监管理念引领信托业健康发展

时间：2017/3/9  作者：刘夏村 陈莹莹 来源：中国证券报

信托行业一直备受关注，特别是在防风险与加快建立监管协调机制的政策背景下，在传统业务增长乏力与同业竞争加剧的市场环境下，信托公司如何发展成为人们关注的焦点。

对此，中国证券报记者专访了全国人大代表、银监会信托部主任邓智毅。在邓智毅看来，信托行业整体风险可控。长期来看，大资管统一监管要求利好信托公司发展。从监管机构角度看，出于跨市场投资的便利而产生的通道业务有其合理性，但对于那种加剧资金空转、无故拉长资金链条、为监管套利而进行的嵌套要坚决反对。

 “下一步要突出以强监管和严监管的理念引领信托业健康发展。”邓智毅强调，信托公司发展业务要真正回归信托本源，真正回归到支持实体经济上来。

大资管新规：长期利好信托业

中国证券报：如何看待信托行业面临的去杠杆、去通道压力？

在去杠杆方面，根据相关规定，信托公司不能随便举债，因此，信托行业整体杠杆率不是很高，但局部有一些苗头和趋势值得警惕。在去通道方面，作为监管部门，首先，不主张纯粹的为通道而通道，对于纯通道业务要予以遏制、压缩。要对通道业务有正确理解。当下，投资者需求日益多元化，要求资产跨市场、跨品种配置资产，从而导致资管产品的多样性。在此背景下，不同机构之间进行一些业务合作，由此产生的通道业务有其合理性。但对于那种加剧资金空转、无故拉长资金链条、为监管套利而进行的嵌套，我们坚决反对。其次，对于去通道，我们从制度上予以规范。在2016年信托业年会上，我们对信托业务重新进行了划类和规范，其中专门列出了“同业信托”，目的是把一些合理的跨市场需求阳光化。下一步，要去伪存真，把通道业务规范起来。

中国证券报：对于大资管行业而言，监管协调机制正加快建立。监管标准统一，对信托行业有何影响？

邓智毅：大资管统一监管要求，这是大势所趋，也是“一行三会”部际协调机制下，部门之间不断达成的共识，共同维护金融市场有序运行的一种方式。总方向是，按照同类业务基本属性确定最基本的标准规范，立足于最基本的门槛，最终目的是减少跨市场套利。对于信托公司，其影响要从短期和长期来看。首先从短期看，肯定会受到一些影响，因为信托公司现在面临资产荒等问题的困扰。从长远看，对信托公司长远发展是利好。毕竟，信托公司是持牌的有监管的金融机构，有较充足的资本金管理和流动性管理等一系列制度。坦率地说，在各类资管公司中，信托公司应是资格最老、管理规范的一类。此前，信托公司大量业务流向其他一些低门槛的资管机构，而从去年以来，一些业务正在回归信托行业。随着监管要求相一致，监管套利空间减少，这是一种正常的、理性的回归。

中国证券报：在此背景下，您对信托公司业务发展有何建议？

邓智毅：正所谓识时务者为俊杰，信托公司也要识大局。从业务上来看，纯粹做通道，也是一个鸡肋。有时候做一笔看似很大规模的业务，实际就赚几万块、十几万块，而一旦出现状况还要承担非常大的风险，占用大量人力物力。所以，信托公司要忍住阵痛，借此机会把水分挤掉，真正回归到信托本源，真正回归到支持实体经济上来，不要为了追求规模而通过通道业务吹大泡泡。

八大业务分类：先试点，再推广

中国证券报：《信托公司条例》制定目前进展如何？

邓智毅：目前《信托公司条例》初稿已转给国务院法制办。年前，我们和国务院法制办专门召开会议，逐条预审，积极推动条例出台。《信托公司条例》作为一部针对信托公司的行政法规，将在《信托法》与三项银监会部门规章间，作出很好的衔接，进一步完善信托公司监管制度体系。例如，《信托公司条例》涵盖信托业保障基金、信托登记平台、信托公司日常建设等方面，具备行政处罚权，对于规范信托公司发展具有重要意义。

中国证券报：在此前举行的信托业年会上，信托业务被划分为八大类。对此，监管机构将如何实施？

邓智毅：业务分类是信托行业的根本性制度，对此我们会采取先试点再推广的方式。我们正紧锣密鼓地进行改革试点的前期工作，在试点成功的基础上再在全行业推广。同时，其中涉及到信托业一些会计制度，比如一些科目的归属、规范，我们也会与财政部及相关部门共同推进这一事情。之所以先要进行试点，是因为尽管这一分类很完备，但这些年信托行业发展创新步伐较大，我们担心这一分类能否将现有业务“一网打尽”。如果经过试点，证实确实没有问题，现有业务都能够归类到这八类中，那么我们下一步全面推广就有底。目前，我们按照自愿报名的方式，从中选取一些条件较好的公司进行试点。毕竟在试点过程中，一方面要推进新分类制度，另一方面旧的业务分类制度仍要正常进行，对公司内部管理、人才储备、风控水平提出较高要求。

信托产品登记平台：有望上半年上线

中国证券报：信托业保障基金的费率是否会调整？

邓智毅：信托业保障基金是构建中国信托业体系的重要环节，有利于稳定信托公司发展，化解信托公司风险，存在非常必要，目前运行非常好。但任何事情都有其两面性，由于信托业保障基金采取费率的形式收取，所以必须要平衡好抵御风险与适度规模。我们初步认为，信托业保障基金规模在1000亿就足以应对行业风险，所以目前正在研究、测算调整相关费率，从而既保障行业稳定，又不能无限扩大规模。

中国证券报：中国信托登记公司已经挂牌成立，后续工作进展如何？对其如何定位？

邓智毅：信托制度比较独特，信托登记在信托制度中具有特殊意义。尽管早在2001年的信托法颁布时就提出建立信托登记制度，但这些年由于多方面原因一直未能落地。去年底，中信登挂牌，目前正按照预定方案有序推进，相关内部业务运行制度正在推进中，争取早日上线。我们逐步建立相关登记制度，目前只是产品登记，距权属登记还有一定距离。至于信托登记平台上线时间，我们争取往前赶，上半年上线还是有希望的。

中国证券报：去年以来，信托公司上市呼声又起，目前已经有几家信托公司通过多种方式间接登陆资本市场。对此，您如何看？

邓智毅：信托公司作为一种市场化较充分的公司，这些年来在资本多元化方面，步伐迈得比较大，例如在68家公司中，有将近一半由民营资本主导。从发展趋势上看，要强化信托公司大公司、大品牌的责任意识，就必须建立动态资本金补充机制，必须是有一定资本实力。另一方面，股份制改造是相对最优的组织形式，上市有利于加强市场监督力量，能够促使信托公司在阳光下快速成长，也有利于信托公司发展壮大。基于此，我们鼓励信托公司进行股份制改造，并在条件成熟时上市。但上市，我们只是一个准出部门，还涉及到证监会这一准入部门。我们一直在呼吁，加强部门间的沟通协调，争取信托公司能够拥有和一般金融企业、甚至工商企业一样的待遇。我们也要求信托公司，如果真正要上市，还是要逐步确立自己的核心竞争力和盈利模式，要有自己的特色和业务体系，这样才能经得起市场挑选。此外，资本市场也是多元的，既有境内市场，也有境外市场，信托公司可根据自身条件合理选择上市地方。