展望信托公司小微金融业务的发展空间

时间：2017/6/7  作者：国投泰康信托  来源：中国信托业协会

   近年来，针对个人客户的小微金融业务释放出强大的发展潜力，多家信托公司已对小微金融业务进行战略布局，经过先行者多年试点，小微金融业务成为信托行业业务转型发展的重要方向之一。

   小微金融市场仍有较大潜力

   从需求角度看，根据国家统计局公布的数据，2016年我国社会消费品零售总额达33.23万亿，同比增长10.43%。伴随着中国经济面临结构性调整，消费被认为是促进经济增长的下一轮动力。从供给角度看，我国金融机构个人贷款占社会融资总量的比重远远低于澳大利亚、加拿大、美国等发达国家。信用体系等金融基础设施的不完善，造成我国针对个人的金融服务覆盖面低、可获得性低，从而催生了小微金融的兴起和发展。从转化角度看，伴随着互联网技术成熟及电商消费习惯形成而成长的年轻群体，带动超前消费的社会风潮，将有效推升小微金融的整体渗透率。因此，小微金融作为银行信贷等传统金融之外的补充手段，具有广阔的发展空间。

   信托公司开展小微金融业务的主要模式

   信托公司开展小微金融业务主要有以下四种模式：第一，提供放贷牌照。针对没有放款牌照的合作对手，信托公司提供通道助贷服务；第二，配资模式。针对持牌消费金融公司、小额信贷公司，信托公司通过发行信托计划募集优先级资金，提供配资服务；第三，ABS模式。资产方将分散的小额信贷资产打包，通过信托公司成立集合信托计划或财产权信托计划，发行资产证券化产品，完成资产流转和资金腾挪；第四，提供运营或数据服务。部分起步较早的信托公司，基于自身的业务运营平台和数据积累，打造了全流程的小微金融服务平台，为其他小微金融服务商提供中后期管理系统、风控模型、数据库等服务。

   尽管模式灵活，但面对逐渐从蓝海变成红海的小微金融市场，信托公司面临的竞争也更加激烈。一方面，小微金融牌照的垄断力量减弱，信托公司的融资、牌照等传统优势在一定程度上被削弱；另一方面，随着不同机构开始依据自身禀赋寻找在小微金融产业链上的功能定位，信托公司与各类机构错位竞争、跨界竟合的趋势明显。

   展望未来信托公司小微金融业务的发展空间

   总体而言，信托公司未来对小微金融行业加大布局力度。目前，多家信托公司积极布局开展小微金融业务。在人员配备上，部分领先公司建立了超过30人的业务团队；一些公司成立了小微金融事业部。还有一些实力较强、之前没介入该领域的信托公司已经开始布局。

   具体来看，信托公司未来开展小微金融业务更加注重以下四个方面：

   资产端：由B端向C端过渡

   随着小微金融业务的市场竞争加剧，信托公司与消费金融公司、小额信贷公司的合作趋于被动。信托公司应主动介入产业链前端，完成由B端向C端的过渡，通过掌握基础资产占据主动权。即信托公司可以深入消费场景，精准捕捉潜在信贷客户，通过在消费中进行金融服务的嵌入，促使消费者通过信贷的方式完成消费交易，从而提高自身获客能力。一是不断向更多服务类的细分领域渗透，如教育分期、装修分期、医疗分期等；二是在区域布局方面，进一步下沉甚至到三四线城市；三是越来越多地利用移动互联、大数据等金融科技手段降低获客成本。

   基础设施建设：系统、平台与专业团队

   小微金融类信托的底层资产小而分散，具有单笔金额小、发生频率高、操作流程长、控制节点多等特点，要求信托公司要加强基础设施建设，以实现高效率、集约化管理。一是要搭建系统，通过系统解决小微小贷资产数量多、频率快的作业问题，成为“小微小贷金融服务商”生态平台的支撑；二是要构建平台，完善合作渠道评价体系和开发策略，资产准入标准和贷后资产包管理，逐步形成资产筛选、甄别、管理和定价的领先服务体系；三是要强化团队，形成承揽承做、系统运维、资产审查、贷后监测及信贷政策动态调整链条化运作队伍。

   风险控制：接入征信、利用大数据技术

   一是可以积极申请个人征信牌照，通过接入人行个人征信，提升反欺诈效果，提高违约成本。二是合理利用大数据技术，建立覆盖消费金融行业的数据库或针对细分市场的专项数据库，降低信用分析成本，提高信用分析的效率和可靠性。三是选择与优质交易对手建立战略合作关系，积极关注交易对手的业务渠道建设情况和风控管理体系情况。

   与ABS业务联动，打造闭环

   小微金融资产单笔金额小而分散，同质化高，是天然适合资产证券化的优质资产。信托公司可在掌握底层资产的基础上，与资产证券化业务联动，由单纯的通道转变为创造资产、运作资产和管理资产，打造完整闭环。如外贸信托，将小微金融资产对接资产证券化，作为小微金融业务的“资金渠道”，建立完整的业务链条。