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券商首次参股信托:浙江国贸联手中金重组金信信托
发布时间：2010-12-20 来源：经济参考报 2010年12月16日 刘振冬 分享到：
券商首次参股信托，据称中金获三年管理权
5年前被停业整顿的“江南第一猛庄”金信信托即将获得新生。据悉，浙江省国际贸易集团（浙江国贸）将联手中国国际金融有限公司（中金公司）重组金信信托。重组方案已获监管部门原则同意，待人员配置、组织架构和运营体系等设置齐备，经银监会核准后即可重新登记，换发新的金融牌照。
“金信信托重组后，浙江国贸以56%的持股比例成为第一大股东，中金公司以35%的持股比例成为第二大股东，剩余9%的股权分散给其他小股东。”一位内部人士透露，虽然中金是第二大股东，但获得3年公司管理权。在管理层设置方面，浙江国贸仅派员担任董事长和财务总监职务，其余高管则由中金公司安排。
虽然中金公司这笔投资金额并不算很高，但或许意味着这家“中国第一投行”多元化转型的开始。而对于整个信托行业而言，也将诞生第一家由券商主导的信托公司。
成立15年来，成为“中国第一投行”是中金的成就，但也成为中金的最大问题，即主业太强、业务收入过度集中在投行一环。2009年，为中金贡献最大的依然是投行和交易两大部门，直投、资产管理等业务的业绩不尽如人意。
根据中国证券业协会公布的106家会员的18项指标排名，虽然中金在承销、保荐及并购等投行业务以净收入22.51亿元位列第一，但在营业收入、净利润等方面却落后中信证券。
“转型应该是中金公司难以回避的话题，毕竟大的投行项目有限，而零售经济业务一直非中金所长，它在全国一共只有6家营业部，分别在上海、北京、深圳、杭州、南京和广州。这两年力推的资产管理也不尽如人意，最近还刚刚调整了资产管理团队。”上述人士称，参股金信信托其实也有一定风险，最大的问题就在于控制权和股权不匹配。中金虽然有3年的管理权，但毕竟是二股东，而浙江国贸是绝对控股的大股东。如果3年的业绩一般，浙江国贸一定会拿回控制权。如果业绩很好，又怎能保证浙江国贸不拿回控制权呢？
抛开中金公司参股这一话题，金信信托的重组进程也颇具新闻性。由于昔日“江南第一猛庄”的名声，停业5年的金信信托至今仍声名赫赫。
金信信托前身金华市信托投资公司成立于1991年，2002年5月28日，金华信托完成第三次增资扩股后更名为金信信托，当时在业内享有“北有淄博、南有金信”的美誉。但到了2005年末，因“违规经营和经营不善造成较大损失”，监管部门宣布金信信托停业整顿，当时其债务高达42亿多元。
虽然有意保留这块信托牌照，但浙江省承担的压力也颇高。不过，到2007年底事情有了转机，当时金信信托持有的博时基金48%股权完成拍卖，招商证券（600999）以63.2亿元（约每股130元）的收购价成为博时基金控股股东。此次拍卖结果直接决定了金信信托股东的受偿率，金信信托甚至出现账面盈余，这使得浙江省得以保住金信信托的牌照。
其后，不时传出金信信托重组的消息，并在市场上弄出不小的动静。去年11月初，浙江国贸子公司浙江东方公告拟参股金信信托。有媒体称，这一重组消息的真实情况是金信信托拟借壳浙江东方，浙江东方的拟参股公告是为金信信托反向收购铺路。在经历了一系列波折之后，浙江东方今年9月公告说，由于双方对参股协议的条款未能达成一致意见，公司决定终止参股金信信托的投资谈判及相关活动。
据悉，浙江国贸董事长王挺革此前曾任金信信托债权甄别小组负责人。在处理完金信信托债务后，金信信托股权重组工作小组于2008年8月组建，浙江国贸被浙江省指定为金信信托重组的主导方。
现在看来，虽经历了颇多周折，但在中金公司进入之后，金信信托的重组将有最终结果。
5年前被停业整顿的“江南第一猛庄”金信信托即将获得新生。据悉，浙江省国际贸易集团（浙江国贸）将联手中国国际金融有限公司（中金公司）重组金信信托。重组方案已获监管部门原则同意，待人员配置、组织架构和运营体系等设置齐备，经银监会核准后即可重新登记，换发新的金融牌照。
“金信信托重组后，浙江国贸以56%的持股比例成为第一大股东，中金公司以35%的持股比例成为第二大股东，剩余9%的股权分散给其他小股东。”一位内部人士透露，虽然中金是第二大股东，但获得3年公司管理权。在管理层设置方面，浙江国贸仅派员担任董事长和财务总监职务，其余高管则由中金公司安排。
虽然中金公司这笔投资金额并不算很高，但或许意味着这家“中国第一投行”多元化转型的开始。而对于整个信托行业而言，也将诞生第一家由券商主导的信托公司。
成立15年来，成为“中国第一投行”是中金的成就，但也成为中金的最大问题，即主业太强、业务收入过度集中在投行一环。2009年，为中金贡献最大的依然是投行和交易两大部门，直投、资产管理等业务的业绩不尽如人意。
根据中国证券业协会公布的106家会员的18项指标排名，虽然中金在承销、保荐及并购等投行业务以净收入22.51亿元位列第一，但在营业收入、净利润等方面却落后中信证券。
“转型应该是中金公司难以回避的话题，毕竟大的投行项目有限，而零售经济业务一直非中金所长，它在全国一共只有6家营业部，分别在上海、北京、深圳、杭州、南京和广州。这两年力推的资产管理也不尽如人意，最近还刚刚调整了资产管理团队。”上述人士称，参股金信信托其实也有一定风险，最大的问题就在于控制权和股权不匹配。中金虽然有3年的管理权，但毕竟是二股东，而浙江国贸是绝对控股的大股东。如果3年的业绩一般，浙江国贸一定会拿回控制权。如果业绩很好，又怎能保证浙江国贸不拿回控制权呢？
抛开中金公司参股这一话题，金信信托的重组进程也颇具新闻性。由于昔日“江南第一猛庄”的名声，停业5年的金信信托至今仍声名赫赫。
金信信托前身金华市信托投资公司成立于1991年，2002年5月28日，金华信托完成第三次增资扩股后更名为金信信托，当时在业内享有“北有淄博、南有金信”的美誉。但到了2005年末，因“违规经营和经营不善造成较大损失”，监管部门宣布金信信托停业整顿，当时其债务高达42亿多元。
虽然有意保留这块信托牌照，但浙江省承担的压力也颇高。不过，到2007年底事情有了转机，当时金信信托持有的博时基金48%股权完成拍卖，招商证券（600999）以63.2亿元（约每股130元）的收购价成为博时基金控股股东。此次拍卖结果直接决定了金信信托股东的受偿率，金信信托甚至出现账面盈余，这使得浙江省得以保住金信信托的牌照。
其后，不时传出金信信托重组的消息，并在市场上弄出不小的动静。去年11月初，浙江国贸子公司浙江东方公告拟参股金信信托。有媒体称，这一重组消息的真实情况是金信信托拟借壳浙江东方，浙江东方的拟参股公告是为金信信托反向收购铺路。在经历了一系列波折之后，浙江东方今年9月公告说，由于双方对参股协议的条款未能达成一致意见，公司决定终止参股金信信托的投资谈判及相关活动。
据悉，浙江国贸董事长王挺革此前曾任金信信托债权甄别小组负责人。在处理完金信信托债务后，金信信托股权重组工作小组于2008年8月组建，浙江国贸被浙江省指定为金信信托重组的主导方。
现在看来，虽经历了颇多周折，但在中金公司进入之后，金信信托的重组将有最终结果。
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