2009年伊始，本应呈现出银行理财产品扎推发行，理财市场红红火火的新气象。但由于受到岁末盘点、降息等因素的影响，银行理财产品发行显得谨慎了许多。“2009年银行理财产品规模在2008年的基础上不会有太大增长。今年会有一些投向基础设施的银信产品，资金规模可能会比较大，产品可能不会太多。”西南财经大学信托与理财研究所高级研究员张星说。

　　“2009年，一些相当极端的产品——零收益、负收益的产品将逐渐被淘汰，取而代之的产品将有比较宽泛的收益幅度，投资者从这些产品中拿到实惠的可能性更高。”中国社会科学院金融研究所理财产品中心副主任袁增霆指出，就中资银行理财产品的设计而言，今年仍然能够在多个领域创新，仍然有机会可寻。

　　理财产品“傍上”收藏

　　新年伊始，普洱茶财产受益权信托理财产品高调在建行云南分行问世。投资者购买存款理财产品，可选择以普洱茶实物形式获取投资本金及7%的年化收益率。去年，一项为工行高端客户专供的红酒期权信托产品也曾名噪一时。面对“另类”投资的走俏，西南财经大学信托与理财研究所李要深表示：“在这类理财产品中，风险控制措施相对较为完善，能够较好地保证资金的安全。”

　　一信托业内人士对记者说，信托产品“傍上”收藏之所以卖得红火，主要是收益率高的缘故，而不是投资者对被收藏品的特别看好。该款普洱茶财产受益权理财产品投资期限为18个月，年化收益率为7%，明显高于同档期的银信理财产品。普益财富理财专家表示，另类投资类理财产品较少露面，基本上都是为银行高端客户设计。

　　信贷产品收益继续下降

　　一度在去年上半年占据大半壁江山的信贷类理财产品，自9月份起已连续3个月大幅回落，产品发行步入下行通道，信贷产品收益率也持续下降。普益财富最新统计显示，去年12月信贷类理财产品的发行数为169款，与11月份179款的发行数相比，下降了5.6%。实际上自去年9月份起，信贷类理财产品的发行速度已经放缓，从去年9月份的268款起锐减到169款，发行数已累计下降了36.9%。

　　“信贷类理财产品收益主要来源于借款人对信贷资产本息的偿还，信贷资产收益受银行贷款利率影响明显，利率下调引发了信贷类产品收益下降。”普益财富有关专家表示，“由于存在利率风险，我们将信贷类产品划到了高风险产品之列，对于风险承受能力差的客户，一般向其推荐央行票据、债券等。”“虽然收益率和发行量会下降，并不意味着银行会放弃这部分市场。”张星表示，总体来说，2009年的市场还很大，银行都会争取扩大优质贷款客户群，这是每家银行的长期策略。李要深告诉记者：“2009年的银行理财市场，将由2008年的‘粗放型’向‘精耕细作型’产品过渡，信贷资产类产品将是一个重要的发展方向。”

　　光大银行分行零售业务部张丽认为，2009年银行发行的产品将以一个集合资产池的形式出现。到时候，银行将对从投资者这里募集的资金做一个资产管理的工作，“当然，这类产品也会增加流动性，将会设置赎回期，也有其开放日”。“降息预期下，信贷类产品收益逐渐降低的同时，风险也在加大，主要为利率风险和再投资风险。” 袁增霆表示，以固定利率形式发放贷款的信贷类产品，降息后借款企业一般会选择偿还高息贷款再以较低利率借入，以此降低财务成本，并保证流动性。贷款的提前偿还会使得理财产品提前终止，投资者也因此面临再投资风险。张丽建议投资者，如果选择信贷资产类产品，可尽量选择大行，大行的机会可能更多一些，并且大银行跟大企业挂钩，小银行跟小企业挂钩，信用级别上会有差别。 　

　　牛年理财回归稳健

　　李要深认为：“2009年被认为是金融危机影响更深的一年，稳健理财成为今年投资者的共识，尽管金融市场出现动荡，但2009年各家银行发行理财产品的数量和品种估计并不会比此前少，在产品设计上将会主要集中在票据、短融资等产品上，理财市场的空间还是很大。” 中国银行个人金融部总裁岳毅表示，投资者要降低收益预期，要看到经济下滑，很难有高收益产品。

　　中国社科院金融研究所理财产品中心指出，2009年银行理财资金的投资方向可能出现行业配置多样化、热点分散化和区域多元化的趋势；结构性理财产品的支付条款有可能更加复杂，而普通类产品则可能有结构化的倾向；理财产品内含止损、保本或保息条款现象可能会进一步普及；理财产品可能出现浮动参数设置的系列化倾向，如浮动利率、浮动汇率、浮动基准和浮动参与率。“御寒的阶段实际上也是向成熟与稳健转变的过程，在前两年的大起大落之后，2009年的银行理财产品市场将渐渐回归理性和沉着，银行理财产品的发展方向将趋于保守。”李要深如是表示。