转型压力下信托增资潮起 半年增资超200亿

时间：2016/6/21  作者：张奇  来源：21世纪经济报道

   当前，增资无疑是信托业内热点事件。华信信托的增资才落地，西藏信托、中江信托的增资刚获批，华润信托、安信信托(16.290, 0.00, 0.00%)、粤财信托又披露增资事项。

　6月17日，粤财信托增资事项获得广东银监局批复，同意其注册资金由15亿元变更为28亿元。

　此前一天，华润信托公告称将增资至60亿元；同时安信信托公告称，其非公开发行A股股票募资近50亿的申请获通过，按其此前公告，这笔资金扣除发行费后将全部用于补充资本金。

　另据21世纪经济报道记者不完全统计，截至目前，今年公告或间接披露增资的13家信托公司，获批额度达207.03亿元。

　“归结起来，增资的主要为市场化程度较高的公司。”用益信托研究员廖鹤凯称，从公司角度来说做大业绩必定要增资。

　“增资后，能不能有效运用显得较为关键。”华北某信托公司人士称，按去年的情况看，增资对自营业务发展产生较大助益，但在今年市场行情下，证券市场低迷、优质资产难找，要实现去年的收益则显得比较困难。

　信托资本座次重排

　6月16日，华润信托公告称，将以资本公积、盈余公积、未分配利润转增33.70亿元注册资本，实收资本将由26.30亿元增至60亿元。

　同一天，安信信托公告称，其非公开发行A股股票募资近50亿元的申请获通过，按其此前公告，这笔资金扣除发行费后将全部用于补充资本金。

　此后仅一天，粤财信托的增资事项也获得银监局批准，拟将注册资本由15亿增至28亿元。

　仅6月份至今，就有华润信托、中江信托、西藏信托、粤财信托等4起增资事宜。

　另据21世纪经济报道记者不完全统计，截至目前，今年公告或间接披露增资的信托公司包括华信托、西藏信托、中江信托、长安信托等共13家，获批额度达207.03亿元。

　若算上公告但尚未批准的情况，增资数额达279.16亿元，已接近去年全年水平。据信托业协会数据显示，去年全年实收资本增加266亿元。

　伴随火热的增资潮，信托公司注册资本排位也发生了较大变化。2015年底，仅4家信托公司注册资本在60亿元以上。重庆信托、平安信托、中信信托、中融信托分别以注资资本128亿元、120亿元、100亿元、60亿元位居前四。

　因工商变更需要一定时间，若以获批数额来看，目前注册资本60亿以上信托公司已达到7家。民生信托、华信信托、华润信托均跨越60亿门槛，并分别以70亿元、66亿元、60亿注册资本位列行业第四至第六。

　上述排序年内仍会发生较大变动。一方面若安信信托的增资事项获批，以其此前披露的募集资金用途看，其注册资本大概率在60亿元以上；另一方面，光大兴陇信托、华信信托均表态有意增资至100亿元。

　业务扩张、评级造成增资潮

　安信信托在其发行A股预案中指出，2015年信托资产规模持续增长，业务发展对净资本消耗较快，未来可能面临净资本不足的压力，将限制公司业务的发展。因此，此次募集资金用于补充资本金。

　“业务达到一定规模以后，净资本不符合监管要求就无法进一步扩张。”廖鹤凯称，增资对后期操作各类业务都会有好处。

　行业评级被认为是增资另一大因素。2015年12月公布的《评级指引》明确中国信托业协会将对信托公司进行全面综合评价并向社会公布，而资本实力则是评级的四个主要的指标之一。此前华信信托增资目的之一便为，提升评级水平。

　同时，业内人士认为增资能增强抗风险能力；利于获取创新业务资格；能更多开展固有业务，实现固有、信托双驱动布局等皆为信托公司增资因素。

　不过整体来看，当前信托业增资更多被认为是一种大趋势。按照目前信托16万亿管理规模，1709.35亿元的实收资本相对于而言并不算大。

　信托业务承压的情况下，增资必定会促进固有业务的发展。当前部分业内人士开始担忧，固有业务收入占比不断攀升，信托主业地位可能会遭受冲击。如果信托公司把主要精力放在固有业务时，难以避免自身利益和委托人利益发生冲突的情况。

　“信托公司当然要把信托业务作为主业，个人保守观点是固有业务收入不要超过50%，”中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成这样认为，“但是在信托主业业务不足以支撑信托公司的快速发展时，适度发展一些固有业务也没有问题，也是对信托公司投资、市场判断、风险抵御能力的一个提升。”