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市场竞争力逐渐回升 险资看好信托行业前景

时间：2017/4/12   作者：和平  来源：中国保险报

　保险资金具有久期长、对投资收益率稳定性要求较高等特点，较难与期限偏短的金融产品相匹配。信托业则面临着项目众多但缺乏大型机构客户、净资本约束日益增强等问题，信保合作可以使双方在产品上和制度上实现互补。业内人士预计，目前保险业投资信托产品规模有5000亿元左右，从长期来看，信保合作依然具有较大发展空间。

　非标资产受关注 信保合作日益密切

 中国人寿近日在港股市场发布公告显示，该公司拟与重庆信托订立框架协议，连续三年购买信托产品合计1500亿元。中国人寿表示，公司投资重庆信托发行的信托产品及与重庆信托开展其他日常交易，有助于拓宽公司保险资金投资渠道，既有利于公司投资业务发展，增加盈利机会，为公司股东提供更好的投资回报，又有利于系统内投资资源整合，进一步提升公司品牌价值。

新华保险公布2016年报显示，该公司净投资收益保持增长,未来将进一步加大非标资产配置比例。2016年公司实现净投资321.4亿元,同比增长6.5%,净投资收益率5.1%,较去年同期增加0.2个百分点。非标资产2254.23亿元,占总投资资产比重33.2%,较上半年继续提升2.2个百分点。存量非标资产AAA级占比达97.1%,信用风险较低。据了解，非标资产指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括信贷资产、信托、承兑汇票等。近年来，保险公司与信托公司“携手并肩”的动作较为频繁，除了中国人寿与重庆信托的合作之外，还有泰康人寿入股国投信托、安邦保险入股天津信托等。

 据了解，信保合作主要包括四种方式：一是信托公司为保险机构提供多样化投资产品，可以将保险资金对接信托产品；二是根据保险公司需求，信托公司可以设计定制化投资产品；三是保险公司为信托公司与小贷公司合作发行信托计划，可以提供贷款损失信用保险服务；四是在保险金信托、家族信托业务上，信托公司也可与保险公司展开合作。保险资金对交易对手方的资质要求很高，尤其看重注册资本金、信用等级、有无央企担保等条件。

 信托公司研究员指出，信托领域热盼养老金、保险资金参与。险企有长期现金流，大家共享收益、共担风险，地方政府不定项目，险资也可以自己选择项目，从股本角度看具有共同的投资方向。

 前景向好 信托竞争力提升

“信保合作”已成为一种趋势，从长期来看，信保合作依然具有较大发展空间。某信托公司人士认为，信托的高融资成本在近两年开始下降，相比其他融资形式受到的限制较小。从信托业协会发布的数据来看，去年四季度开始房地产业务回归信托趋势已经较为明显。

 从保险公司角度出发，在目前银行利率出现下调、债券收益也因经济增速回落而处于下行通道的背景下，保险公司面对大量的存量资金和新收保费有着寻求更多有效投资渠道的需要。而从信托公司视角来看，保险公司庞大的客户群也有助于信托公司由单一的租牌照模式向全方位的个人财富管理迈进。

Wind数据显示，3月份以来，沪深两市共有7家上市公司购买了11单信托产品，总金额达10.63亿元，平均预期收益率约为6%。而相比之下，1月份有6家上市公司购买11单信托产品，总金额为7.72亿元；2月份有4家上市公司购买5单信托产品，总金额仅为4.8亿元。

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