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证券型私募基金欲借信托QDII进军香港市场
发布时间：2010-10-19 来源：证券时报 2010年10月11日 分享到：
随着实力的壮大和经验的积累，私募基金开始瞄准香港市场。其中有私募基金管理人已在香港设立基金，如从容投资的吕俊；也有借信托QDII出海的；还有虽然没有发行投资香港市场的基金，但用自己的钱进行“练手”的，更有个别私募基金甚至打算将总部搬到香港。
出海的原因众多，其中香港市场可投资品种较多是重要原因，特别是诸多的衍生工具可以为私募提供更大空间；另外，香港市场估值更为合理也是原因之一。
记者日前从多家私募基金处获悉，随着国内私募基金的发展壮大，除了在国内市场精耕细作之外，很多资产管理规模较大的私募基金更是将目光瞄向了香港市场。
据一家资产管理规模超过10亿元的私募基金的相关人士介绍，目前他们发行的产品主要投在国内A股市场，公司总部设在北京，投资力量也主要在国内市场，但是他们未来打算将总部搬在香港去。
上述人士说：“国内A股市场是一个比较封闭的市场，香港市场是一个国际化市场，在投资标的的范围选择上，香港市场更加广泛，香港市场不仅有国内的公司，还有其他国家和地区的优质公司在香港上市；同时，香港市场的投资理念与国际市场更为接近，更易于把握。比如，香港市场会给银行、保险等蓝筹股更高的估值，但是给资质一般的中小股票的估值就比较便宜，但是目前还不成熟的A股市场恰恰相反；其次，香港市场可以使用股指期货、融资融券等金融衍生工具，作为私募基金，通过使用这些金融衍生工具可以获得更高收益。”
记者还了解到，目前已经有部分私募基金通过信托QDII额度出海在香港市场进行投资了。上海一家私募基金人士介绍，他们在2009年初就开始在香港市场进行投资了，其中原因主要有两方面：一方面是他们的客户出于分散风险的角度考虑，有此需求；另一方面，他们公司未来也想在香港市场有所作为，所以先行投资，以便为日后的发展积累经验。
据深圳一家私募基金人士介绍，虽然他们目前没有发行投资香港市场的私募基金，但是他们在香港市场进行了股指期货、融资融券等金融工具的投资，主要目的是练手，以便在国内股指期货向阳光私募放开后，他们可积极参与其中。
也有私募基金管理人已经在香港发行了基金。早在去年中，上海从容投资管理有限公司董事长兼投资总监吕俊和前JP摩根公司高管即在香港发起设立了JTM大中华机会基金，该基金的投资范围比较广泛，包括中国大陆、香港和台湾上市股票，债券和其他衍生产品，在海外交易所(如纽约证券交易所，纳斯达克、新加坡国际金融交易所等)由中国公司发行的上市股票，甚至还包括满足宏观策略和风险对冲需要的外汇、商品期货及相关衍生产品交易。
出海的原因众多，其中香港市场可投资品种较多是重要原因，特别是诸多的衍生工具可以为私募提供更大空间；另外，香港市场估值更为合理也是原因之一。
记者日前从多家私募基金处获悉，随着国内私募基金的发展壮大，除了在国内市场精耕细作之外，很多资产管理规模较大的私募基金更是将目光瞄向了香港市场。
据一家资产管理规模超过10亿元的私募基金的相关人士介绍，目前他们发行的产品主要投在国内A股市场，公司总部设在北京，投资力量也主要在国内市场，但是他们未来打算将总部搬在香港去。
上述人士说：“国内A股市场是一个比较封闭的市场，香港市场是一个国际化市场，在投资标的的范围选择上，香港市场更加广泛，香港市场不仅有国内的公司，还有其他国家和地区的优质公司在香港上市；同时，香港市场的投资理念与国际市场更为接近，更易于把握。比如，香港市场会给银行、保险等蓝筹股更高的估值，但是给资质一般的中小股票的估值就比较便宜，但是目前还不成熟的A股市场恰恰相反；其次，香港市场可以使用股指期货、融资融券等金融衍生工具，作为私募基金，通过使用这些金融衍生工具可以获得更高收益。”
记者还了解到，目前已经有部分私募基金通过信托QDII额度出海在香港市场进行投资了。上海一家私募基金人士介绍，他们在2009年初就开始在香港市场进行投资了，其中原因主要有两方面：一方面是他们的客户出于分散风险的角度考虑，有此需求；另一方面，他们公司未来也想在香港市场有所作为，所以先行投资，以便为日后的发展积累经验。
据深圳一家私募基金人士介绍，虽然他们目前没有发行投资香港市场的私募基金，但是他们在香港市场进行了股指期货、融资融券等金融工具的投资，主要目的是练手，以便在国内股指期货向阳光私募放开后，他们可积极参与其中。
也有私募基金管理人已经在香港发行了基金。早在去年中，上海从容投资管理有限公司董事长兼投资总监吕俊和前JP摩根公司高管即在香港发起设立了JTM大中华机会基金，该基金的投资范围比较广泛，包括中国大陆、香港和台湾上市股票，债券和其他衍生产品，在海外交易所(如纽约证券交易所，纳斯达克、新加坡国际金融交易所等)由中国公司发行的上市股票，甚至还包括满足宏观策略和风险对冲需要的外汇、商品期货及相关衍生产品交易。
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